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Wework上市折戟 共享辦公企業盈利能力迎考
2019-10-10 15:26 作者:申俊涵 來源:21世紀經濟報道

即使是優客工場、氪空間等國內共享辦公頭部企業,仍在盈利性上飽受質疑。此次Wework的IPO折戟,再次將“表面風光”的共享辦公行業企業拉回到現實中。

唇亡齒寒。Wework的上市遇阻,對國內共享辦公企業來說,同樣意味著考驗的來臨。

近日,美國第二大獨角獸、共享辦公鼻祖Wework正式發布聲明稱,公司將撤回招股說明書,推遲公司IPO。這家估值最高時達到470億美元的明星公司,正因成立9年來的遲遲不盈利而飽受二級市場投資者的質疑。

在開啟上市進程后,Wework的估值被不斷下調至僅100多億美元。如果按此估值上市,軟銀愿景基金等投資方或將血本無歸。在諸多壓力之下,Wework不得不選擇推遲IPO,把精力集中在核心業務的經營上。

“在我們看來,為沒有實現盈利的企業提供慷慨資金的日子已經結束了。”摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜10月6日如是說。投資者已經表明,他們不再愿意為過度投資買單。這也意味著科技企業和其他高增長軟件類股將面臨困境,并將給整體市場帶來壓力。

國內共享辦公企業日子同樣也不好過。梅花天使創始合伙人吳世春對21世紀經濟報道分析稱,以前因為有Wework的高估值在那,國內的共享辦公企業做得風生水起,他們以自身業務是Wework的幾分之一來尋求相應的融資估值,是比較合理的。一旦對標的Wework估值大幅下跌甚至陷入困境,這對國內共享辦公企業來說也意味著考驗的來臨。

對上市退出的角度來說,另外一位關注共享辦公行業的投資人對21世紀經濟報道表示,如果Wework在美國成功上市,中國的共享辦公頭部企業優客工場、氪空間等,未來去美國上市也比較順理成章。但現在如果Wework都被二級市場質疑,國內的共享辦公企業可能得考慮內地資本市場或香港市場上市。但香港市場的流動性不是特別好,A股市場需要排隊且有利潤要求。科創板的硬科技標準對共享辦公企業來說,可能又沒有那么匹配。所以整體來看,都不是特別理想的退出渠道。

面對這種情況下,共享辦公企業該如何完成自我救贖?

共享辦公:從快速興起到并購整合

共享辦公發端于解決企業用戶的跨區辦公、標準化方案以及辦公區域的彈性需求,能夠有效降低用戶的資本開支,并通過集中化統一管理提高運營效率。近年來,由于自由職業群體的興起和移動化辦公的浪潮,共享辦公的需求愈加旺盛。

2010年在美國創辦的Wework,是共享辦公行業的先行者。五年之后,毛大慶的優客工場、潘石屹的SOHO 3Q才逐漸嶄露頭角。中國在2015年進入共享辦公元年,大量資本和創業者涌入,這背后有共享經濟大潮的推動,也迎合了“雙創”背景下初創企業的辦公需求。

萬柳朔曾是共享辦公賽道中的一名創業者,他在2015年創辦的無界空間拿到了梅花創投、青山資本、經緯中國等的早期投資,迅速進入行業第二梯隊。

但在2018年,隨著市場競爭的愈加激烈,無界空間與優客工場進行了合并,正式交由優客工場管理。萬柳朔則開始二次創業,全心撲在“inDeco領筑智造”上,后者為一家以互聯網+公裝為核心業務的辦公空間設計裝修公司。

“當時我們判斷,做共享辦公是很需要資本支持的,我們在其中只能算是第二梯隊的玩家。在這種情況下,我們寧愿跟第一梯隊的玩家合并,然后再在公裝領域尋找新的創業機會。”萬柳朔對21世紀經濟報道說。

反思當時在共享辦公領域的創業經歷,萬柳朔認為,年輕創業者可能并不太適合追風口。因為追風口需要兩方面的核心能力:一是,利用資本的能力;二是,在公司迅速擴大規模后的全盤掌握能力,這兩點對年輕創業者來說都不占優勢。反之,在一些又苦又累的行業領域,年輕創業者運用新思路和新技術,卻可以抓住別人看不到的機會。

對90后萬柳朔來說,從共享辦公到公裝是一種更接地氣的延伸,并且讓他能夠利用上此前積累的企業資源和人脈。對60后毛大慶來說,從萬科到優客工場,是一種既順理成章又充滿挑戰的選擇。

*除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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